2020年5月16日—5月22日，今年5月初异常高温天气导致我国南部地区小麦提前成熟收割，新陈粮高达100元左右的价差促使华北用粮企业一同早早入市收购。随着国内早熟小麦收购量的增加，以及部分地区再遭遇强风、冰雹等灾害天气，品质水平较上年降低，近期国内新陈小麦价格节节下跌。虽然当前我国小麦储备总库存充足，但是农产品市场化和多替代的背景下，玉米稻谷等其他农产品价格行情波动对小麦行情的影响不容忽视，中美关系与贸易局势真是影响大走势的重要因素。
1、高温催熟局地小麦提前收割，警惕未来南方降水偏多
截止5月22日的一周，我国大部农区平均气温接近常年同期或偏高1～4℃，江淮、江汉地区降水10-50毫米，部分50-100毫米，其他麦区降水偏少。受北方冷涡影响，5月17日-19日，山东、河南中东部、河北南部出现大范围暴雨冰雹和强对流，造成倒伏、渍涝等减产情况。全国冬小麦一、二类苗占比分别为20%、78%，一类苗较上周减少3%，二类苗较上周增加2%。中央气象预计未来10天，华北西部和南部、黄淮、江淮、江汉、西北地区东部等地降水偏少，但气温升高可能导致干热风，专家建议趁晴早收。
2、新小麦上市量趋増质降，近期市场价格整体回落
由于今年极端高温天气催熟，5月上中旬开始我国主麦区南部的新小麦零星收割，较常年提前10天左右。5中旬华北多家面粉企业跨省采购湖北、河南南部早熟小麦，当地装车价2100-2200元/吨，运到河北山东企业收购价2300-2390元/吨。以河北石家庄为例，湖北河南非烘干新小麦到厂价2350元/吨，低于陈麦价格90元/吨。随着时间推进，我国新小麦上市量趋増，但是品质却因倒伏、干旱和早熟等因素低于去年，新小麦价格也较最初开秤有所下降10-30元/吨。
3、拍卖成交热情逐步走低，托市麦成交率不足5%
5月20日最低收购价、国家临时存储、跨省移库小麦总投放量409万吨，其中六省托市麦成交率4.23%，周比下降4.78%，成交均价2344元/吨，在湖北、河南南部新小麦已零星上市，拍卖成交热情逐步走低。另外，陕西、山西、甘肃、青海2015年移库混、白麦投放8.9万吨，成交0.1万吨。据JCI统计目前我国托市麦库存剩余量还有8739万吨附近，其中2016、2017和2019年产小麦分别占比24%-25%。
总之，我国新小麦正在自南向北逐步进入收获期，当前湖北、河南南部新小麦价格走势偏弱，用粮企业收购价格低于1.12元/斤，市场预测托市收购启动的可能性较大。后期关注华北黄淮天气与新小麦定产定质情况，如果天气总体利好，今年我国小麦总产可能较去年持平或略高。最新海关数据显示，今年4月我国进口小麦数量36万吨，同比去年增长66.1%；1-4月小麦总计进口量163万吨，同比增长30.7%。不过，近一个月以来中美关系矛盾日益加深，市场担忧中国大规模进口美国农产品还能否实现，警惕其他农产品品种价格可能剧震对小麦市场的辐射影响。
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